近日，正泰電器發布2011方年正中公報司：研上究半類年模公板司實現營業收入40億元，同比增長40.85%。實現營業利潤5.35億元，同比增長9.95%。實現凈利潤4.42億元，同比增長11.01%。實現歸屬于母公司凈利潤4.05億元，同比增長9.59%。
下游需求強勁帶動收入快速增長，下半年成本轉嫁增強盈利能力
受益于下游市場需求增加，公司產銷明顯上升，主營業務收入同比顯著增長。配電電器、終端電器和電子電器營業收入漲幅均在43%以上，控制電器和電源電器收入增長均在32%以上。報告期內銅、銀、塑料粒子等主要原材料價格明顯上漲，銅價較去年同期平均上漲1.5萬元/噸，銀價較去年同期平均上漲4000元/公斤，按照銅價每提高1萬元/噸對應毛利率下降1.5個百分點、銀價每提高1000元/公斤對應毛利率下降1個百分點計算，兩種原材料影響綜合毛利率下降約6.3個百分點。公司上半年除電子電器外各產品毛利率均有所下降，同比降幅在3到6個百分點，綜合毛利率同比下降5.05個百分點，降幅小于行業平均水平，4月底進行了一次調價，公司具備較強的成本轉嫁能力，調價效應有望在下半年集中體現，下半年毛利回升較確定。
公司優勢顯著受益行業長期景氣
保障房建設和農網改造今年開始進入大規模建設期，將帶動低壓電器行業長期景氣。據我們測算2011-2012每年新增低壓電器約5.4萬件，行業平均增速約10%-15%。公司是我國低壓電器企業，傳統業務保持穩定高速增長預期強烈。公司供應鏈及成本控制能力優勢有望助其進一步搶占更大*，海外市場增速也有望達到40%—50%。上半年公司募投項目——年產6000萬套智能電器建設項目與諾雅克節能型控制及配電電器產品生產基地建設項目按計劃有序推進，募投項目達產后將緩解產能不足狀況，以及推進公司進軍市場。諾雅克項目尚處于市場拓展階段，有望在2013年實現盈虧平衡。
公司未來持續穩定增長前景明朗
報告期內公司已對董事和高管等實施股權激勵，授出權益總額1624萬元，行權價格22.03元/股，行權等待期兩年。股權激勵顯示出公司對未來業績持續穩定增長的信心，將大大激發管理層持續發展壯大公司的決心和動力。
